动物为什么笨

动物为什么笨
by BayFamily

人号称为万物之灵，连猴子猩猩这些近亲们都记得起个好名字，统统归为灵长目。

我 常常想，为什么其他动物比人笨。 这个问题看似简单，但看似简单的问题，往往隐含着很多道理。 比如，从前有个天文学家，提出疑问，为什么夜晚是黑的。 根据他的计算，把恒星的数量和亮度乘在一起，天空在夜晚应该是很明亮的。 最终这位天文学家从理论上证实了太空中暗物质的存在。 一个貌似简单的问题，带来了巨大的科学突破。

如果稍微深入地想想，动物实在没有理由比人笨。 聪明和理性的动物在自然选择的过程中有着巨大的优势。 会思考的野猪比笨的野猪要更容易获得食物。 聪明的狮子比笨的狮子更容易捕食到羚羊。 这些动物应该一代比一代聪明。 猴子进化的时间一点也不必猫和狗的时间长。 最早的哺乳类动物是类似鼠类的东西。

没什么其他动物会比人笨呢？ 为什么单单人类拥有理性和逻辑能力。人和动物的大脑本质上没有区别， 基本上是渐进试的进化。我们的大脑只是比猫狗猴子们多点褶子，没什么大不了的。 不象蛇的毒汁系统，需要突变，哺乳类动物很难进化出来。

很多动物的奔跑速度非常接近。 为什么单单人比其他动物要聪明很多。我不能全部解释这个问题，只能从一个新的角度思考这个问题。得出的结论也许会对我们的理财生活有所启发。

我认为，动物比人笨，是因为在自然的法则下，笨的动物比理性聪明的动物更有优势。 笨和非理性也是一种优势。在自然界里，这种优势会被体现出来。

先讲个例子。

汽车刚开始流行的时候，五六十年代的美国,不良青少年们玩一种非常玩命的飚车。 两辆车在一条笔直的公路上对开。在撞到之前，

看谁能坚持到最后不拐弯避开。 拐弯避开的会被同伴们视为胆小鬼。一路冲到底的被视为英雄。 美女的拥抱和同伴的佩服随之而来。 怎么样，够疯狂的吧！不过很少发生两车对撞的惨剧。

怎么样在这个游戏里取胜呢？ 取胜的最佳方式就是让对方充分相信你会一路直开到底。无论如何，你都不会拐弯避开。 毕竟谁也不想当一个死英雄。 问题是如何让对方坚信你会一路直开到底。 光是表决心、喊口号是没有用的。 因为对手也会这么作。 拍胸脯的事，谁不会？

更有效的办法是把来些物理限制， 比如，干脆把方向盘焊死了。在开车之前，让对手清清楚楚地知道我的方向盘是不能动的。 对手只能乖乖地拐弯避开。 或者，干脆把眼睛蒙起来开， 把挡风玻璃全遮住，把方向盘卸了。 如果把这些信息完整地传递给对方，你一定会场场赢。

如果没有这些物理限制，怎么办？ 在自然界里，人类社会里，在各种竞争、博弈的过程里，是没有办法施加物理限制的。 比如在这个飚车的游戏里，如果大家规定，不许搞物理限制怎么办？

办 法还有一个，就是要充分对方相信，我是一个笨人、一个unpredictable, 非理性的、疯狂的人。 只要这样，才能赢得胜利。 你可以把自己灌醉。 或者让对手感觉你已完全烂醉。 你可以让自己表现的非常愤怒，愤怒到疯狂，比如拿石头把自己的脑袋打得鲜血直流，或者在自己身上浇桶汽油。 或者出示你的神经病病例，或者平时就表现的神经兮兮的。

在生物界，非理性的、疯狂的、随机的举动常常会有优势。比如，杀人蜜蜂会对稍微触犯 它们的动物施加不成比例的报复。自己死伤无数也要把对方弄死，完全是非理性的。 野猪、野牛脾气非常暴躁，对靠近的动物会无端地、不计成本地发起攻击。 野象、狮子、老虎，会有很多疯狂、不可预测的举动。 这些非理性的举动保证了他们进化的优势。

理性就意味著可预测， 因为你的行为是为了满足你最大的利益。 一旦可预测， 你在你的对手和天敌面前，就会有劣势。 它们可以估计出你的反映，知道你会在何时何地出现。 非理性在同类和对手面前，由于有不可预测性，有着阻吓作用。

总的来说，在哺乳类，需要合作的动物，理性的成分会高一点，狼、狮子比野猪也更聪明一些。但狼要成为头狼，必须要有愤怒和疯狂才能镇住别的狼。 灵长目的动物，在早期可能由于某种偶然的巧合，在理性的合作关系在进化上更能取得优势。让理性的大脑渐渐进化出来。

好了，写了一圈，我的解释也只是局限猜测，没有太多的证据和严谨的推断。 读者会问，这跟投资理财有什么关系。 股票市场刚刚经历很大的correction. 我们该怎么办？ 其中的关系，请听下回分解。

在现实生活中，我们常常看到比较Aggressive的人会比较成功。我的一个同事，对任何别人对他的小小的冒犯都会给予坚决打击。 借一本书几天未还，他都会大发雷霆、声色俱厉地把别人大骂一通。 我开始对他的方式实在不敢苟同。可后来我发现， 正是因为这些疯狂的举动，在工作中没人敢欺负他。分配工作、提职加薪，处处让他占便宜。 成功的人，不见得要理性。

我们都有fear, greed, angry. 这些非理性的品质保护着我们，让我们在工作、生活中可以更成功。 因为在大多数时候，我们是和人打交道。与人打交道不能太理性。要用情绪保护自己，用情绪控制别人。

唯 一不同的是financial market. 长期来看，这里完全是个理性的世界。因为你的对手是看不见的， 理智、冷静会给你带来优势。 愤怒和恐惧不会有任何作用。 可惜，人们没有办法把这些情绪从思维中抹去。 因为它们与生俱来。潜意识里，我们还仰仗它们过去给你带来的成功和好运。

如果你是一个聪明的人，要明白何时用理性、何时用非理性控制自己的行为。 如果你更聪明，应该知道自己的性格，知道自己是否适合炒股。

比 如，这几天股市狂跌。为什么跌，据说是credit Crunch. 新闻媒体总是喜欢用一些抓住人眼球的字眼。Crunch 怪吓人的。Credit Crunch 从何而来。　利率有没有动？　10年利率现在是4.82％。　一个月以前是5.2％。　怎么好好地就Crunch了呢？　

我 不炒股票，但我明白宏观经济学。　理性的分析，在美元贬值的大背景下，市场和美国的经济最近几年的走向肯定是坚挺的。　根据经典宏观经济学的LM-IS模 型，如果假设美国是个”large open economy＂的话，　美元持续下滑，会刺激美国经济和投资。市场没有任何理由会陷入长期的衰退。股票市场也许会有几个月的调整，未来几年应该是向上 的。

资本市场完全符合supply and demand 的规律。 baby boomer 要退休、要储蓄、 要买债倦。 全球市场，亚洲还在储蓄，长期的crunch从何而来？

任何市场，除了fundemantal 以外，完全仰仗的是人气。 股票市场的人气，这些年在慢慢汇集。 房市的人气在慢慢衰落。 人气的兴旺不是在转瞬之间就可以完成的。 巨大的惯性会持续很多年。

但 市场为什么会风声鹤唳呢？　我觉得完全是非理性的因素引起的。往往是一点迹象，大家随风跟入。去大千看看，大家看到最多的是K线图。 问问大家怎么Crunch的，没人拿得出具体的数据支持。 非理性的因素，如影随形，伴随着漫长的进化而来。　在我们的生活中又长长扮演成功的角色，让我们根本离不开它们。　不知不觉，在理性的活动中介入进来。　

动 物为什么笨？ 因为笨和非理性有进化的优势。 恐惧非常有用，当其他羚羊在跑，你也赶紧跑起来再说。 要是站着不动，理性分析一下到底有没有狮子，恐怕早玩完了。 激情和疯狂在我们的职场生涯中，也会给我们带来优势。 但在高度理性、抽象的投资活动中，愤怒、恐惧、冲动会给我们带来灭顶之灾。

友情提示：本人不炒股，赚钱不用谢。赔钱别找我。

懒人理财法

懒人理财法

by BayFamily

投 资理财实在累。 往大的说，要通晓全球政治、宏观经济、利率变化、汇率调整、通货膨胀。往小了说，要精通当地经济产业变化、人口流动、好坏学区。往横里说，要领悟股票行 情、期货石油、贷款种类。往上来说，要了解税收政策、教育基金、和形形色色的养老金。往后了说，要明白风险管理，预期回报。

十八般武艺，样样要精通。多年幸苦不算，一个不小心，一步走错，误判市场行情，就会竹篮子打水一场空。更有甚者，有时会不明不白让钱悄悄溜走了，或是白白地交给了三木大叔。

太累！太累！学着累，看着累，干着更累。

我这里授你一套懒人理财法。简单易学，什么人到能做到，包学包会、全部免费。 让你年纪轻轻，逍遥自在。一辈子，不愁吃、不愁穿。还能荫及子孙后代，让他们也有这样的好日子。

好了，废话少说。现在就教。我的懒人理财法，和程咬金的三板斧一样，就三招。一分钟保让你学会。

第一步， 找一份工作。每月把1/3 收入存下来。 去 E-Trade 开一个Brokerage account. 把这1/3 的收入买 SPY. (S&P index).

第二步，连续这样16 年。

第三步，停止工作。每月从这个帐号里，取出和每月工资一样多的钱。 重复16年前的游戏。直到永远，子子孙孙，永不停息。

简单吧！是个人都会做。 你要是相信我BayFamily 就此打住，不用再看了 , 赶紧去做， 再看也是浪费时间。你要是对我还心有疑惑，那就接着看看是怎么回事。

我的计算假设是你的工资每年涨4% 。 S&P 的每年回报是12% 。详细的计算见附件。积累 16 年以后，你每年总资产的增值将超过你的工资收入。 每年你就可以把增值部分当工资发给你自己，重复上面的游戏。直到永远。

我这里没有扭曲任何假设， S&P 的长期回报就是12% 。 美国每年工资增长也就是4% 。

你要是20岁用我的妙法，36岁你就可以告别早九晚五的日子。自由自在，相干什么干什么。 如果你不幸读了 PhD, 30岁才工作， 没关系，你 46 岁就自在了，还有大把的好日子可以过。不但如此，当你去世了，你的孩子还可以将这个game 玩下去。

用我的懒人妙法，你再也不用担心那些乱七八糟的理财的东西。

通货膨胀？没问题，股票是对消通货膨胀的最好办法。 要是有通货膨胀，S&P 只会涨的更快。

税 法？ 没关系。 你压根不用明白税法。 什么 401K, IRA, Roth IRA, Roth 401K, 529 ， Pension 。 什么避税、延税、增值缴税、本金补税。国会、总统都是一帮混蛋！不把我们老百姓搞晕，他们不高兴。 统统 forget about it! 你就开个普通的帐号。想什么时候用，就什么时候用， 不然一会儿 60 岁能用，一会儿 70 岁必须用，一会儿可以继承，一会儿只能用作教育。 都是王八蛋的规矩！

统统forget about it! 不要贪小便宜。你就按收入缴税，一点也不会影响你的生活。

钱会走路？没关系。 钱爱往那儿走，往那走。 你不要跟别人比，只跟自己的过去比。 你每年的收入比上一年多 4% ，直到永远。 你生活在富裕的美国，你有什么可担心的。

FED涨利息？Who cares！ 你又有不投资地产。股票是长线投资。爱谁谁！

Option、油价、期货、汇率、个股，什么黑石、白石、大理石，什么微软、微硬、狗狗、猫猫的。 统统 forget about it!

存 不下来1/3 的钱怎么办？绝大多数中国人，都是可以存不下来1/3 的收入的。 存不下来，是因为 401K买的太多。 你要是不存401k, 不在弯曲买房子。 存1/3 应该没问题。 不幸住在弯曲， 你可以租房子吗。 租个好学区的房子，又不贵，又自住。 干嘛，把自己弄得像个奴隶。 实在喜欢自己的房子？ 没关系，去德州吧。或者， 16年后再买吧。

S&P 涨跌起伏，怎么办？没关系。 16年的跨度来看 SPY 的回报还是很稳的。 未来退休了， 因为你有很大的 funds you can dip into. 你每年的现金流可以很稳定。

看看坛子里个各位，都是人到中年了，还为了财富，疲于奔命，疲惫不堪。早用我的妙计，何至今天？

就拿表版主来说吧， 这么好的领导才能，胸襟开阔。不去竞选社区领导，当个什么州议员之类的管。整天跟我们混，忙着当房子的媒人，多屈才啊。

M 兄吧， 有钱不去渡假，偏要花钱买个房子让别人渡假。脑子糊涂了？！英文这么好，看着象林语堂投胎转世。放着文学大师不当，偏要当地主。 早16 年前用了我的懒人妙计，现在不是一身轻松？

谷米吧， 博士生孩子，多不容易。 不把心思放在孩子身上，偏要去 Texas 当远房地主。太辛苦。 用了我的妙计，不是一劳永逸？

苇MM 和喜MM, 天天担心钱会走路， 忙着在北京和特区当地主。 早用我的妙计，在家相夫教子。多好。

石头前辈吧。 八位数了， 对社会奉献的够多了。 还要在搭上十年弄个九位数。 当代活雷锋啊！ 燃烧自己，照亮别人。

那个紫MM, 诗写的这么好，理想主义和现实主义完美结合。 放着李白杜普的伟业不干，天天想着怎么发财。浪费社会资源啊。

还有那个湖兄， 爱旅游，我知道，整天飞来飞去。现在定是当代徐霞客啊。 用了我的妙计，用得着当地主么？

那个农民， 用了我的妙计。真当农民，多好。 用得着争论 San Roman 到鬼谷Traffic好不好吗？ 直接往东奔 Central Valley 当农民去了。 哪有Traffic？

那个宝玉，年纪轻轻，用懒人妙法还来得及。 当地主，不轻松啊。

最后是我自己。误入歧途，把宝贵的时间浪费在“屁爱吃地”上了。 早16 年用此妙计， 现在不是轻轻松松，不用工作也可以开始我的一千万计划了。

人生短暂，回头是岸。 望诸位幡然醒悟，用我妙计，渡你到自由王国。

附件：假设第一年收入为10万。

单位：万元。

年	年收入	年存入	资金总额
1	10.0	3.0	3.0
2	10.4	3.1	6.5
3	10.8	3.2	10.5
4	11.2	3.4	15.1
5	11.7	3.5	20.5
6	12.2	3.6	26.6
7	12.7	3.8	33.6
8	13.2	3.9	41.5
9	13.7	4.1	50.6
10	14.2	4.3	61.0
11	14.8	4.4	72.7
12	15.4	4.6	86.1
13	16.0	4.8	101.2
14	16.7	5.0	118.3
15	17.3	5.2	137.7
16	18.0	5.4	159.7

第16年，增值额=159.7x12%=19.2，大于18.0.

懒人理财法 -补充
By Bayfamily

写了个懒人投资法，来了一大堆砖头、拳头、斧头、沙发、板凳。 看来世上没懒人，个个都是精打细算的勤快人。要劝人懒不容易啊，我这懒人妙法的作者想偷懒都不成，还得写个补充说明。

有 人说，这懒人实在难当，要有极高的心理素质。要泰山崩於前，不变色。 股市跌了50%，也敢接着买。 各位评评理，我写的是懒人投资法，可没说是笨人投资法。 要投资，就的有一定的心理素质，不然就干脆存CD得了。泰山崩於前不变色也没那么难，多经历几次泡沫就行了。美女倒于前而不变色，那才是真工夫，要东方不 败才行。

还有啊，别忘了，我写的是懒人投资法。要是真正的懒人，连每月的报表都不用看，最好股市的行情毫不关心才好。有这个懒劲，就不需要 心理素质了。 把存入和买卖设置成自动的，16年后，每月只管取钱。客观地讲，买Index不需要太强的心理素质，2000年泡沫崩溃的时候，也没见谁把退休金里的 index fund卖了。

宝玉批评我说，你的计算太马虎，没有考虑到回报的波动性。 这个我承认。我常作大头梦，梦里什么都是马马虎虎的。 长期S&P的平均回报的确是12%, 但好的时候会有50%，差的时候也会跌30%。提醒一点，12%是包含dividend 的。 SPY的Dividend每年是1.7%， SPY的年涨幅为10.3%的样子。 就像研究房产不能忽略房租一样，算回报的时候，别忘了红利。

较真地讲，光看年涨幅是不够的， 你是每月买，所以要用每个月的数据。 你要是再认真的话，可以用每天的数据，因为你的在发工资的那天买。 无论你怎样算，平均下来， 都是大约16年的样子。 当然，碰上坏的年头，象2000年的崩盘，也许要18年。 反过来想想，要是好的年头，不就只要14年了？

阿毛讲得好，我的懒人法是大的原则和方向，细节上你的自己掌握。 如果不放心，你可再多工作一二年，加一点保险系数。阿毛就很保险，打算干上25年, 肯定进保险箱了。

还 有人讲，SPY不如其他的Index funds。 的确，其他low cost index fund 也许会有一点点优势。比如很多几个大共同基金下的index fund. 但有的时候，如果是非退休帐号，这些funds的trading fee会高一些。 开户也麻烦。懒人嘛，E-trade最省事，小钱就让给别人吧。 世上钱很多，不用想着每分钱都哗啦到自己口袋里。

401k是个敏感的话题。说不得，一说就跳，跟老虎屁股呀、高压线一样，碰不得。 你想想啊，大家都在人到中年，401K辛辛苦苦存了十来年，日盼夜想地看着它长大，眼珠子都瞪圆了。 谁愿意承认自己搞错了呢？

你 要是已经人到中年了，奔40的人，或是40已过，想当个懒人， 存401K吧， 别指望五十以前退休了。 401K非常适合你。可也别存太多，冷静下来，仔细想想，这里的大多数人20年后会比现在更有钱，税率可能比现在还要高。普通帐号里的股票只交15%的 税。 401k的可是要交你marginal tax rate (25%或更高)

如果你还年轻，25不到，又想早退休。 除了company match 的部分，忘了401K吧。 当然，如果你热爱你的工作，压根不想早退休，还是存401k 吧。401K适合90%的人，但不是每个人。有自我约束能力、想早退休的年轻人，可以考虑其他的途径。

还有讲，存1/3的收入太难，做不到。 这点我不同意，不买大房子，不存401K, 1/3 没有那么难。 特别对于20岁，没有家庭负担的年轻人。 如果你实在想享受人生，及时行乐。 你可以存20%的收入。 那样的话，你需要20年的时间。

最 后一点补充，就是你收入的增长。 如果你是个天分不错，有野心的人。你的收入增长多半会比4%要高。如果你预期的收入增长超过12%。建议你什么也不用存，赶紧消费吧。 任何积蓄对你而言都是让生活更悲惨。 最好，借点钱来消费，化它个昏天黑地。 别忘了，消费也是对社会做贡献，用不着有内疚感

正现金流 - 房产投资的梦想

正现金流 - 房产投资的梦想
by bayfamily

房产投资的全部秘密就是金融杠杆，借鸡生蛋，以租养房。 如果做不到较高的金融杠杆，地产长期回报肯定不如股票好。 不如买个 index, 坐享其成。

负现金流的项目，如同天天失血的病人一样。 月月都要割几块肉，来封住鳄鱼的嘴。 一时半会还挺得住，时间长了，多半会和秦可卿一样一命呜呼。 也有人长年坚持流血苦战，却在升值来临之前，来个壮士断腕，一脚踩空，令人叹息。

所以说，正现金流是每个投资人的梦想。其程度，如同老鼠爱大米，老美爱打伊拉克，老中爱好学区一样。都是爱你没商量。

问 题是怎样才能做的正现金流。 在有望升值的地方，比如弯曲啦，上海啦，不可能存在正现金流的房子。因为，每天都有那么多饥饿的眼睛盯着。 捡到正现金流的房子，和看电影被章子怡爱上的几率一样。 觉得自己命好的，可以每个周末去 open house 撞撞大运。 我觉得自己命相平平，还是剩下时间来灌水好玩。

在静态过程中，只有升值无望的地方，才可能有正现金流的房子。 比如现在的 Buffalo, 大家把房产当作 fixed income 来投资。 对于相对 hot 的地方，只有在动态中，才有可能找到正现金流的项目。美女是等不来的，要你主动去找。

先讲个例子。

我的一个朋友，从 70 年代在弯曲开始投资房产，从他那里，我收益良多。 这也是我想坚持待在弯曲的一个原因。 其他地方，没有那么多不同背景的中国人。 老美嘛，是从来不会和你谈论他的经济情况的。在弯曲，消息相对灵通。

70 年代的时候，这位老兄也是 live paycheck by paycheck. 不知道动了那根筋，决定要告别看人脸色的日子，追求自由幸福的生活，开始投资地产。 在那个年代，弯曲房价比其他州要贵很多，同样压根没有正现金流的项目，尽管当时的房价只有 6 万美元左右。

70 年代中，美国有过能源危机引起的高通货膨胀。 Fed 为了抑制通货膨胀，把贷款利率一路提到 20% 。 这时候，他出手了，由于高昂的利率，银行紧缩银根，贷款很难。 他当时是把所有的钱都掏出来，不但如此，他还向所有的亲戚邻居，还把所有的能借的钱都借来，才买了个房子。 用他的话说，买完后，不但房子四壁空空，连买锅的钱都没了。

按当时的计算，这个房子觉对是个负现金流。 当时，他只所以出手，是因为这个房子在大学附近，租金有保障。 Recession 对他的威胁不大。 而另一方面，他不认为高涨的通货膨胀会长期持续，利率也会下来。

果 不其然，他买的时候，利率是 21% 。 但等到他要 close 的时候，利率已经降到 16% 了。 一年以后，利率降到 14% 。 同时，由于飞涨的物价和房租， 一年以后他的房子就是正现金流了。 由于他买的是个 duplex, 三年以后，他发现他不用付 mortgage 了。 因为，出租那部分的房租可以支付所有的 mortgage.

这就是这位老兄的第一桶金。由于他没有 mortgage 要付了，摆脱了 live paycheck by paycheck 的日子。可以拿出更多的工资收入来投资。 以后的投资是一路顺畅，越滚越大，直到现在和石头的盘面差不多大。

但对于这个房子而言，直到今天，没有任何一个时候是有正现金流的。 可他在动态过程中把握机会， 实现了正现金流。这是个利率下降过程中， mortgage payment 减少，动态寻找正现金流的例子。

再 讲个例子。 2002 ，在中国的第一个公寓买的时候，市面上同样的房子的房租是 4000 元的样子。 mortgage 的支付额是 6000 元。也是负现金流。 不合算。 但是，国内的收入增长的很快，高端房租在涨。 等到房子交割的时候，房租已经涨到 6000 元。 两年以后，布置上好的家具，房租涨到 8000 元，实现了正现金流。 同样，在这个过程中，也是没有一刻，相对于当时的市场价格，这个房子总是没有正现金流的。

其实，现金流的计算很简单，向所有的商业活动一样， revenue and cost. 主要就两个因素。一个是 mortgage, 一个是租金。拿邓爷爷的话，这是由国际大气候，国内小气候决定的。

可以利用宏观大气候 , 来实现正现金流：

1） 利率下滑。 Interest payment 下降。（我的朋友的例子）。

2） 经济好转，通货膨胀，租金上调。 （谷米的建议）。 未来几年很有可能。

也可以利用具体地区、房子的小气候来实现现金流：

1） Upgrade. 比如小小石头的第一桶金，买个破房子， upgrade 后，涨租金。

2） Duplex 是个好办法。 比如我这位朋友和东门庆 shnn88 买的不是 duplex, 可策略相同。

3） Interest only mortgage. 这个办法弯曲很流行。

4） 加大首付，改变功能，变度假房 miat42 的建议。

5） Play with rent control. XX 的建议。

总 结这么多，天上掉馅饼的事情是很难遇到的。 要投资房产的朋友，不要妄想会有静态的好项目等着你。 如果你觉得房价看涨， 可以用以上手段在运动中做到正现金流。 不过，运动的方向要搞对， 要看清形势，不要站错队。 房价要是跌的话，正现金流可以让你安心等待，等待下一个激动人心的时代的到来。

勤快人理财法

勤快人理财法
by BayFamily

上次写了个懒人理财妙法。名字没起好，错在“妙”字上。 一叫“妙法”，就有了妖法的嫌疑。你看，宝玉、黛玉都是好玉，这个妙玉就心术不正，不怎么妙了。 所以这回叫理财法。因为是针对勤快人的，纯粹是个苯办法，毫无妙处可言。

我的理财法，不适合各位热爱401K的同志。 请作如下逻辑分析，来判断是否需要接着看下去。

a = 我不是个高度自律的人; b =我年事已高; c=我热爱本职工作；d= 我打算坚守岗位到60岁，最好能再发点余热；e= 我是个懒人，

如 果 a, b, c, d, e, 符合一条，看了也没用。就像当年文革时上大学，地、富、反、坏、右，一票否决，没戏了。因为快速积累财富对你毫无意义。下面的程序完全是废Code. 运算多了，不担加大大脑CPU的负担，还容易造成memory leakage. 当然了，要是为了扔砖头锻炼身体，或是投手榴弹保卫祖国，还可以接着看。

勤快人的法子在理想条件下，是10年达到finanical free，20年资产达到年工资的一百倍。听起来够吓人的吧！

爱 因斯坦的相对论够吓人的。完美的理论来自于一个简单的假设：“光速在真空中不变”。我的勤快人笨办法也只有一个简单的假设，“每年找到一个even cash flow的房子，房价有8%的年增长." 不要忙着对假设下结论，听我讲完。 实在受不了这个假设，可以Goto End.

好了，鉴于你是个勤快人，光在这看我的唾沫星子是不行的。拿出你的笔和纸来，或者打开你的Excel, 算算在这个假设下，会发生什么样的后果。

首先，每年存30%的收入。

第一年，用存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第一个房子，出租。
第二年，用在存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第二个房子，出租。
第三年，用在存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第三个房子，出租。
第四年，把第一个房子的equity借出来，加上新存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第四个房子，出租。
第五年，把第二个房子的equity借出来，加上新存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第五个房子，出租。
第六年，把第三个房子的equity借出来，加上新存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第六个房子，出租。
第七年，把第一个、第四个房子的equity借出，加上新存下来的30%的收入，付20% 的首付，买第七个房子，出租。

第 八年，停止。除非你一辈子相当勤快人。 要想过上好日子，的明白为什么要赚钱。当房东很累，要想过上好日子，必须学会从勤快人，变成懒人。 要是只想finanical freedom, 第八年，第九年，安心守着房子过日子。 第十年开始卖出，因为你的passive income 已经超过你的工资收入了。要是为了一千万，需要一路滚雪球玩下去。二十年以后，你会有一千万

附件上是10万年收入的参考答案。总共有三个表，要对着看。表的内容我就不解释了，勤快人吗，自己算算，再对着看看、好好想想就明白了。

数字是否精确的决定意义并不大，懒人理财法是power of compounding。勤快人理财法是leverage加上power of compouding. 懒人财富是指数成长，勤快人是爆炸性成长。

好了，下面再谈我的假设。

很 多人看见这个假设，马上会跳起来说你bayfamily是做梦，上哪找这样的好事。 我承认，这样的好事难找。勤快人吗，应该通晓全球经济变化。要拿出湖兄的精神，到处找项目。凭良心说说，这样的好事并不是mission impossible. 弯曲过去25年平均房价涨幅为7.8%。只要你不是特别倒霉，买的全是大泡泡，达到平均水平就够了。或者用dollar average 的办法，逐年买进。中国过去10年里，年涨幅也超过8%。 勤快人吗，通晓全球经济，追踪热点地带，努力找，是可以的。

住在中西部的朋友，实在找不到8%，也可以按5%的增幅，中西部也不需要20%的down payment, 来实现even cash flow. 有更大的Leverage，财富的成才更是惊人的。看看石头就知道了。

马 上有人会问，弯曲没有正cash flow 的项目，这我也承认。现在是没有了。但过去有，通常是买了房子第三年的样子可以有positive cash flow. 我的计算是为了简便起见，如同热力学的卡诺循环，是热力学第二定律下的极限。 没有正的cash flow, 开始的时候，你的多帖些现金。会对增长有些影响，但不大。有耐心的人可以自己算算。其实，找不到cash positve的也不要紧，只要缺口不是太大，30%的存款里，拿出10%来喂鳄鱼嘴，20%来投资，财富也能爆炸着增长。

有人说，每月存30%的收入太难，相当于50% 的税后收入。不买401K, 不住大房子，存30% 不难。实在还想不明白，干脆自己租房子住算了。房子是用来投资的，不是用来住的。切记，切记！

工作收入可以不高，但一定要稳定。稳定的10万元年收入，比不稳定的12万元年收入要好的多。有了稳定的家庭的收入，才可以有的大的leverage. 第七年以后，可以不用再往里面帖现金了。 再也不用存30%的收入。 第八年，就可以过上好日子了。

还有就是房子的管理问题。7个房子，哪里管的过来？ 勤快人吗，多跑跑吧。 要想自己不累，找到一个好地方，买同一个小区的房子。 别天女散花的买的到处都是。

如 果猛地一看，懒人要16年退休。勤快人也得十年退休，好像划不来。干脆当懒人算了。 其实不然，勤快人的办法增长速度很快，懒人是指数成长，勤快人是爆炸性成长。 两者在一开始差别不大，到第四年以后，就大大地不同了。 懒人的办法很难达到一千万，勤快人一路忙下去的话，十五到二十年左右可以达到一千万。懒人得一直存钱。勤快人后来完全是用别人的钱。

风险是个问题，这个玩法一点也不新鲜。爆炸性增长吗，和董存瑞扛炸药包一样，风险当然是大大的。 一路成功的例子很多，但不少大富豪也玩的倾家荡产。如果掌握的好的话， 风险并没有想象的可怕。特别是一步一个脚印、逐年买进的话。

最后加一句，钞票永远少一张，房子永远少一间。长年当勤快人对身心健康大大地不利。各位别忘了急流勇退，在适当的时候，由勤快人变懒人，享用人生。

End

附件：in 10K US dolloar.

Yearly balance Sheet:
Year	Annual salary	Annual saving	New Asset Value	Total Asset value	Total loan	Equity
1	10.0	3.0	15.0	15.0	12.0	3.0
2	10.4	3.1	15.6	31.8	24.5	7.3
3	10.8	3.2	16.2	50.5	37.4	13.1
4	11.2	3.4	35.7	90.3	69.9	20.4
5	11.7	3.5	37.8	135.3	104.2	31.1
6	12.2	3.6	39.3	185.4	139.8	45.6
7	12.7	3.8	89.9	290.1	225.9	64.2
8	13.2	3.9	19.7	313.4	225.9	87.4
9	13.7	4.1	20.5	338.4	225.9	112.5
10	14.2	4.3	21.3	365.5	225.9	139.6
Asset Value:
	House 1	House 2	House 3	House 4	House 5	House 6	House 7	Total Asset
Year
1	15.0							15.0
2	16.2	15.6						31.8
3	17.5	16.8	16.2					50.5
4	18.9	18.2	17.5	35.7				90.3
5	20.4	19.7	18.9	38.6	37.8			135.3
6	22.0	21.2	20.4	41.6	40.8	39.3		185.4
7	23.8	22.9	22.0	45.0	44.1	42.4	89.9	290.1
8	25.7	24.8	23.8	48.6	47.6	45.8	97.1	313.4
9	27.8	26.7	25.7	52.5	51.4	49.5	104.8	338.4
10	30.0	28.9	27.8	56.7	55.5	53.4	113.2	365.5
Loan and Equity
	House 1	House 2	House 3	House 4	House 5	House 6	House 7	Total Loan	Total Equity
Year
1	12.0							12.0	3.0
2	12.0	12.5						24.5	7.3
3	12.0	12.5	13.0					37.4	13.1
4	15.9	12.5	13.0	28.6				69.9	20.4
5	15.9	16.5	13.0	28.6	30.2			104.2	31.1
6	15.9	16.5	17.2	28.6	30.2	31.4		139.8	45.6
7	20.8	16.5	17.2	37.8	30.2	31.4	71.9	225.9	64.2
8	20.8	16.5	17.2	37.8	30.2	31.4	71.9	225.9	87.4
9	20.8	16.5	17.2	37.8	30.2	31.4	71.9	225.9	112.5
10	20.8	16.5	17.2	37.8	30.2	31.4	71.9	225.9	139.6

楚汉相争与闲钱管理

楚汉相争与闲钱管理

By Bayfamily

话说当年西楚霸王项羽和无赖刘邦争霸天下，刘邦无论是个人魅力、武功、还是指挥作战能力都远不如项羽。项羽雄霸天下，武功卓越，乃盖世英雄。几个会合下来，刘邦是屡败屡战， 屡战屡败。 连老爹都差点被项羽剁了作包子。 可后来刘邦为什么能反败为胜，逼得霸王抹脖子呢？

世 人后来有很多分析，早年的儒家学子们，无外乎什么王道啦，什么得人心啦，仁者无敌啦的狗屁。也不知道这些理论在成吉思汗身上是如何体现出来的。现代很多人 认为刘邦是靠无赖手段赢得天下，都是毛泽东思想放光芒的结果。刘邦跟毛泽东的游击手段差不多，打得过就打，打不过就跑，再加上邓大人的实用主义，只要里 子，不要面子。 焉有不胜之理。

当然还有受马列主义社会发展史毒害的，研究历史的 PhDs 认为，项羽是走历史回头路，人民选择了中央集权，而不是诸侯封国制度， 所以项羽被无情地抛弃。 也不知道，这套逻辑在实践中，上哪行得通？ 更离谱的是什么吕后狡诈啦，虞姬太漂亮啦之类的八卦，供大家乐乐。

仔 细看了一下楚汉相争的历史，就会发现刘邦是个“ street smart” 的天才。 之所以能打败项羽，完全是因为采用了正确的风险管理和投资策略。 刘邦放到今天，肯定是个花儿街的理财高手。 项羽这样的傻小子，长得再好，力气再大，也只能去打打橄榄球、泡泡妞。

刘邦的成功始于韩信分兵。

刘邦在和项羽的征战中，开始一致处于下风。 但他认识到，宁愿进一步处于下风，也要韩信分出来一些兵马去远征北方的齐、赵、燕诸国。

从投资角度来看，刘邦是在保持大盘基本不动的情况下，分出一部分投资，去进行高风险，高回报的投资。 好比现在大的基金里都会搞几个 venture capital ，或者诸位一边工作，一边搞个 start-up.

刘 邦如果采用稳妥的投资方式，继续全力和项羽周旋，恐怕永远都不会赢。 就好像，如果你只是老老实实地上班、买 401k index fund, 永远不可能比大多数人提前告别早九晚五的日子。 投资理财，要在控制大局风险的同时，分出部分资金来投入到高回报的项目上来。

以韩信的 微小的部队去远征兵马，胜算实在不大。头一战，对赵国，就是以一对十。韩信立马玩了个背水一战、置之死地而后生。对于刘邦而言，韩信即使全军覆没对大局也 无关痛痒。好比各位 garage 里面的 start-up, 就当是玩玩。 可韩信成功了，当他控制住北方地盘后，率部与刘邦合兵时，项羽就彻底玩完了。

想想当年项羽也是玩的就是心跳，才发家的。破釜沉舟吗，不然怎么当的楚霸王。韩信也是照猫画虎、现学现卖。

随着诸位年事渐高， 盘面加大，投资也会趋于保守。 但可不能和项羽一样，死守着不放，没了当年的锐气。 401k 上再多几万，对你将来的生活不会有大的影响。 可投资到别处，意义就不同了。

对于我来讲，未来几十年的生活会大多集中在美国。我投资策略是，以美国地产为主，在美国的投资采用稳妥的方式。 无论如何，我不能把自己的家和固定的收入丢了。在地产投资上，我的 leverage 不能很大。 要为失业、经济衰退作最坏的打算。

但是如果我现在有闲钱 一二十万的话， 我就全力投入高风险，高回报的投资中去。因为，既然是闲钱，得与失，不会影响我的总体财政。

在 中国的投资，可以利用中美的地域分隔，采用刘邦的办法，来达到更好的投资回报。 在中国投资，风险往往不是自身的，而是国家的税收、法规。 一天一个样， 与其试图控制不可控制的风险， 不如大干一场，干脆不考虑风险， 大炒、恶炒、狠炒、猛炒一把。 把 leverage 加大到不能再大， 二次贷款、翻炒楼花。如果把这些手段用尽，层层抵押的话，总的 leverage 可以大的惊人。 回报也是惊人的。 看看喜欢的例子就知道了。一年一百万美元。失败了么，也没关系，只要前期的投入并不大， 对你在美国的生活、 credit score 不会有任何影响。

写到这，要有人骂我不爱国了。 在商言商、投资谈钱。 个人发财是报效祖国的最好办法。 投机倒把意义伟大，实在想不通，就跟我当年一样，到长安街上喊口号去吧！